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1月3日，紐約證券交易所通知洋蔥集團(tuán)，紐交所已決定啟動(dòng)程序，將該公司的美國(guó)存托股票摘牌，該公司的ADS將立即暫停交易。原因系洋蔥集團(tuán)已低于紐交所的持續(xù)上市標(biāo)準(zhǔn)，市值僅2500萬(wàn)美元。洋蔥集團(tuán)希望在適當(dāng)?shù)腛TC市場(chǎng)層級(jí)上申請(qǐng)其ADS的報(bào)價(jià)。對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布快評(píng)給予解讀。

觀點(diǎn)一：業(yè)績(jī)不理想導(dǎo)致市值嚴(yán)重縮水

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級(jí)分析師莫岱青表示，洋蔥集團(tuán)被啟動(dòng)退市程序的原因在于業(yè)績(jī)不理想，市值嚴(yán)重縮水。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年和2020年，洋蔥集團(tuán)的凈利潤(rùn)分別為-9475萬(wàn)元、1.03億元和2.08億元，2021年凈利潤(rùn)為-3.56億元，同比變動(dòng)269.90%，由盈轉(zhuǎn)虧。洋蔥集團(tuán)的市值目前僅為2501.8萬(wàn)美元。而2021年5月7日在美國(guó)紐交所上市，發(fā)行價(jià)為7.5美元/股。上市首日，洋蔥集團(tuán)的股價(jià)最高達(dá)到11.71美元/股，總市值為6.47億美元。從上市以來(lái),洋蔥集團(tuán)市值縮水嚴(yán)重，未被資本市場(chǎng)認(rèn)可，最終走向退市之路也是形勢(shì)所致。另外其他退市的電商企業(yè)還有麥考林、聚美優(yōu)品、當(dāng)當(dāng)?shù)取?/p>

觀點(diǎn)二：社交分銷模式備受爭(zhēng)議影響平臺(tái)公信力

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、寧波新東方工貿(mào)有限公司CEO朱秋城表示，觀察美國(guó)的資本市場(chǎng)規(guī)則，目前上市和退市都屬于資本市場(chǎng)的常態(tài)，是市場(chǎng)的正常行為。對(duì)于洋蔥集團(tuán)退市更是市場(chǎng)意料之中的事情，其實(shí)洋蔥集團(tuán)從2020年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)就表現(xiàn)乏力，進(jìn)入2021上市公司GMV增速更是進(jìn)入頹勢(shì)。同時(shí)在過往的市場(chǎng)表現(xiàn)看，洋蔥集團(tuán)在模式問題、消費(fèi)者投訴、售假問題等經(jīng)常面臨爭(zhēng)議和處罰。同時(shí)進(jìn)入2022年跨境電商進(jìn)口平臺(tái)，也受經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)影響，競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大，所以包括洋蔥集團(tuán)的跨境電商平臺(tái)自然面臨市場(chǎng)壓力和退市的風(fēng)險(xiǎn)。

“洋蔥集團(tuán)面臨美國(guó)資本市場(chǎng)退市因素是多方面的，里面有全球經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的遇冷，消費(fèi)力下降的因素，也有洋蔥集團(tuán)社交分銷模式的爭(zhēng)議，最終影響平臺(tái)公信力和競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，最終失去市場(chǎng)，失去客戶大規(guī)模的支持。特別對(duì)于平臺(tái)售假質(zhì)疑等問題，對(duì)跨境電商的影響是根本性的，跨境電商進(jìn)口平臺(tái)環(huán)節(jié)多，流程長(zhǎng)，追責(zé)成本巨大，如果消費(fèi)者和市場(chǎng)一旦在產(chǎn)品品質(zhì)和產(chǎn)品信任產(chǎn)生疑問，最終影響平臺(tái)的根基。”朱秋城稱。

觀點(diǎn)三：跨境電商企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì) 合規(guī)化發(fā)展至關(guān)重要

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)B2B與跨境電商部高級(jí)分析師張周平表示，洋蔥集團(tuán)上市不到2年就面臨退市，在電商上市公司中也尚屬少見。除受大環(huán)境影響外，跟自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、對(duì)美國(guó)投資者的吸引力、以及企業(yè)的合規(guī)化發(fā)展都有關(guān)系。不管進(jìn)出口電商企業(yè)，合規(guī)化發(fā)展是企業(yè)必經(jīng)之路，洋蔥集團(tuán)在早期營(yíng)銷模式方面?zhèn)涫軤?zhēng)議。在經(jīng)歷過亞馬遜“封號(hào)事件”后，合規(guī)化成為跨境電商企業(yè)發(fā)展的共同選擇，企業(yè)紛紛改變以往的營(yíng)銷方式，營(yíng)銷的方式往符合合規(guī)化的路徑進(jìn)行。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)跨境電商上市公司共12家，除洋蔥集團(tuán)外，其他上市公司包括：安克創(chuàng)新、跨境通、有棵樹、華鼎股份、星徽股份、華凱易佰、蘭亭集勢(shì)、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、子不語(yǔ)、易點(diǎn)天下、大健云倉(cāng)。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員王與劍表示，頭部綜合性進(jìn)口電商競(jìng)爭(zhēng)加劇，垂類進(jìn)口電商平臺(tái)一度被視為專注垂直品類，能獲得較好的用戶粘性，然而一旦更具網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、品類豐富且有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的綜合電商發(fā)力，垂類平臺(tái)就失去了吸引力。阿里、京東等頭部綜合性電商則在這一階段憑借資本、流量、供應(yīng)鏈等優(yōu)勢(shì)，狂攬海外品牌和中國(guó)用戶，行業(yè)集中度明顯提升。自2020年疫情以來(lái)，進(jìn)口電商供應(yīng)鏈阻斷。此外，由于國(guó)際航班運(yùn)力減少、口岸清關(guān)時(shí)效大幅拉長(zhǎng)，也考驗(yàn)企業(yè)的生存能力。

“對(duì)于其他中概股企業(yè)的啟發(fā)是，跨境電商平臺(tái)一定要合規(guī)發(fā)展，重視市場(chǎng)美譽(yù)度，最終構(gòu)建用戶的信任度，同時(shí)一定要去追求品質(zhì)和消費(fèi)者的美譽(yù)度，構(gòu)建平臺(tái)信用體系，這才是抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的最佳途徑和模式?！敝烨锍欠Q。

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